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編者按：
今年1月，“青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論”曾經(jīng)發(fā)表過(guò)一篇《環(huán)保行業(yè)十大趨勢(shì)2022版》，從宏觀層面對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)最新的十大趨勢(shì)進(jìn)行了梳理和預(yù)測(cè)，其中有不少新穎的觀點(diǎn)和見(jiàn)解，給人很大啟發(fā)。
如今，這篇文章的姊妹篇——「賽道篇」也問(wèn)世了。文章?lián)Q了一個(gè)角度，從水、固、氣、土、環(huán)境監(jiān)測(cè)、智慧環(huán)保等細(xì)分領(lǐng)域，對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的最新趨勢(shì)進(jìn)行了解讀，更加接地氣，也更有針對(duì)性和指導(dǎo)性。
考慮到文章塊頭較大，全文共有一萬(wàn)三千多字，消化起來(lái)有一些小困難。所以《環(huán)保圈》將其拆分成了水、固、氣、土、環(huán)境監(jiān)測(cè)、智慧環(huán)保等多篇文章，依次轉(zhuǎn)發(fā)，希望能夠更加方便讀者閱讀。
推薦各個(gè)細(xì)分賽道的讀者都來(lái)讀一讀這個(gè)系列，相信能給各位帶來(lái)一些有意義的思考和啟發(fā)。
很大程度上來(lái)講，固體廢物是環(huán)保人的真正致富密碼。
在這方面，高大上的例子先不談，我們就先談一個(gè)很接地氣的例子：
固廢賽道中的個(gè)體戶，小區(qū)的保潔阿姨。
有一個(gè)我們不得不面對(duì)的事實(shí)，很多環(huán)保從業(yè)者的收入比一些勤快的保潔阿姨的收入要差一大截。
什么原因？
原因很簡(jiǎn)單，保潔阿姨掌握了致富密碼，資源化。
某種程度而言，她們的生態(tài)位是在固廢行業(yè)食物鏈上端的，所有的生活垃圾廢物，她們要先過(guò)一遍，然后才輪到我們這些專(zhuān)業(yè)選手。
固廢資源化賽道的本質(zhì)和保潔阿姨的商業(yè)模式并無(wú)二樣。
很多朋友聊天時(shí)也談到過(guò)，父母來(lái)到大城市給帶孩子的過(guò)程中，看到小區(qū)保潔阿姨的固廢業(yè)務(wù)搞得這么好，也常常有投身其中的沖動(dòng)。
清晰的商業(yè)模式，總是能激發(fā)人的能動(dòng)性。
如果沒(méi)辦法真正搞定廢物，那很多時(shí)候，在客戶面前我們就成了“廢物”。
當(dāng)前的大背景，固廢賽道，很大程度上就等于固廢資源化賽道。
去年10月份，受邀主持了上海國(guó)際固廢論壇的閉門(mén)會(huì)，參會(huì)的30多家企業(yè)，大多是固廢行業(yè)的頭部企業(yè)。
因?yàn)槭情]門(mén)會(huì)，規(guī)模很小，也沒(méi)有讓人拘謹(jǐn)?shù)臑蹉筱蟮挠^眾，所以大家也都越討論越上頭。
這條賽道遇到了什么問(wèn)題，又有哪些新趨勢(shì)和機(jī)遇，在那次會(huì)議上的討論是相對(duì)充分的。
正好在這里也和大家做一個(gè)分享。
1
危廢資源化
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，深度不同導(dǎo)致盈利水平差異
危廢基本算是大固廢賽道里唯一一個(gè)典型toB生意的細(xì)分領(lǐng)域，所以總體來(lái)講，經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性是有保障的，也成了大固廢賽道里的兵家必爭(zhēng)之地。
我國(guó)工業(yè)門(mén)類(lèi)全，產(chǎn)廢行業(yè)多，包含半導(dǎo)體制造、裝備制造、化工、制藥、采礦等新興和傳統(tǒng)制造業(yè)。另外，相比一般固廢和水廢，危險(xiǎn)廢物具有種類(lèi)多，處理技術(shù)難度高的特點(diǎn)。
這些特點(diǎn)也都給中國(guó)的危廢行業(yè)提供了相對(duì)廣闊的發(fā)展空間。
根據(jù)《國(guó)家危險(xiǎn)廢物名錄》(2021版)，危險(xiǎn)廢物總計(jì)46大類(lèi)467種。2017-2019年，全國(guó)工業(yè)危廢產(chǎn)生量分別為6581、7370、8126萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)26.1%、13.5%、8.8%，近三年增幅有所放緩。
不過(guò)隨著國(guó)家監(jiān)管政策日漸趨嚴(yán)，我國(guó)對(duì)危廢的認(rèn)證、統(tǒng)計(jì)也將進(jìn)一步細(xì)化，未來(lái)被納入危廢進(jìn)行管控的廢棄物越來(lái)越多。
但對(duì)于當(dāng)下的危廢行業(yè)來(lái)講，日子其實(shí)并不算好過(guò)。
過(guò)去五年的高速發(fā)展，大量玩家入局，總體的處置能力猛增，但猛增的背后有嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。
也就是說(shuō)，雖然我們的危廢處置能力看起來(lái)挺大，但其實(shí)仍無(wú)法滿足實(shí)際需求，很多高難度的危廢還是沒(méi)辦法得到有效的處置。
這就造成了一方面我們有很多閑置的處理能力，另一方面我們又有很多沒(méi)被處理的危廢。
在這種大的競(jìng)爭(zhēng)格局下，洗牌就成了必然。
從2017年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)端危廢資源化并購(gòu)頻發(fā)，諸如光大環(huán)境收購(gòu)江蘇佳愿，高能環(huán)境收購(gòu)陽(yáng)新鵬富及靖遠(yuǎn)宏達(dá)，浙富控股收購(gòu)申聯(lián)環(huán)保以及2021年初東江環(huán)保擬收購(gòu)雄風(fēng)環(huán)保項(xiàng)目，今年海螺創(chuàng)業(yè)宣布收購(gòu)雅居樂(lè)危廢項(xiàng)目等。
除了上面講的危廢產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，相信大家還會(huì)更關(guān)心另外一問(wèn)題，那就是：
為什么同樣做危廢，有些公司在虧損，但有些公司卻可以實(shí)現(xiàn)很好的盈利？
這主要還是因?yàn)榇蠹易龅纳疃炔煌?，這其實(shí)也是所有環(huán)保資源化商業(yè)模式的都面臨的問(wèn)題，深度不同，直接導(dǎo)致了盈利的水平差異。
具體到危廢這個(gè)行業(yè)來(lái)講，深度怎么體現(xiàn)？
這一點(diǎn)其實(shí)看標(biāo)桿企業(yè)就行，學(xué)習(xí)他們的打法，把危廢的活兒做深，通常從以下三個(gè)方面著手：
一是技術(shù)的深度。通過(guò)逐步擴(kuò)張前后端一體化模式，即前端預(yù)處理+后端深加工，可提高金屬產(chǎn)品產(chǎn)出的品類(lèi)及品位。
二是產(chǎn)業(yè)閉環(huán)+地域布局。在部分省份危廢可跨省運(yùn)輸?shù)谋尘跋?，?shí)現(xiàn)多地區(qū)布局的集散式危廢收集模式，擴(kuò)大公司的盈利半徑，覆蓋更多工業(yè)企業(yè)需求，最終發(fā)展成為“工業(yè)固廢管家”。
三是公司治理+運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于ToB屬性較強(qiáng)的商業(yè)模式，管理和運(yùn)營(yíng)的杠桿效應(yīng)是相對(duì)容易發(fā)揮出來(lái)的，具備良好的治理水平，可通過(guò)提升激勵(lì)水平以搶占市場(chǎng)，亦或是加強(qiáng)成本管控提高中間環(huán)節(jié)盈利水平。
分析下來(lái)其實(shí)也就是技術(shù)、模式和運(yùn)營(yíng)管理三個(gè)維度的競(jìng)爭(zhēng)力。
對(duì)于一個(gè)相對(duì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)里，以上這三個(gè)維度的競(jìng)爭(zhēng)力在任何一環(huán)上出現(xiàn)顯著短板，都可能導(dǎo)致企業(yè)的出局，這也很好的體現(xiàn)了完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的樂(lè)趣和殘酷性。
2
廚余垃圾資源化
產(chǎn)能結(jié)構(gòu)化飽和，回歸商業(yè)本質(zhì)
這篇文章寫(xiě)到廚余垃圾資源化這個(gè)塊的時(shí)候，其實(shí)是挺有意思的。
因?yàn)橹盎竞瓦@條賽道里的主流玩家都有過(guò)或多或少的接觸，所以對(duì)一線從業(yè)者的心聲和困境還是有所了解。
廚余垃圾近幾年成了環(huán)保領(lǐng)域的香餑餑，一是因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)多次重要會(huì)議上作了指示，二是因?yàn)閺N余垃圾資源化利用已經(jīng)被寫(xiě)進(jìn)了法律，也就是說(shuō)推行廚余垃圾資源化是有堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)的。
2020年版新固廢法第六條規(guī)定國(guó)家推行生活垃圾分類(lèi)制度，第五十七條要求縣級(jí)以上地方人民政府環(huán)境衛(wèi)生主管部門(mén)負(fù)責(zé)組織開(kāi)展廚余垃圾資源化、無(wú)害化處理工作。
領(lǐng)導(dǎo)作了指示，法律也給了準(zhǔn)頭，那接下來(lái)自然是一片熱火朝天的場(chǎng)景。
這個(gè)市場(chǎng)的空間自然不需要多講，中國(guó)擁有13億以食為天的民眾，沒(méi)有比吃這件事兒更重要的。
但問(wèn)題也隨之而來(lái)，和環(huán)保其他新興領(lǐng)域一樣，廚余垃圾資源化仍然沒(méi)逃脫三分鐘熱度的怪圈。
對(duì)于很多匆匆入場(chǎng)的玩家來(lái)講，一兩個(gè)回合基本就得收拾蓋鋪回家。
我們?cè)谶@里也主要來(lái)看看，這條賽道到底是怎么回事兒？
首先是要不要做廚余垃圾資源化？
沒(méi)錯(cuò)，關(guān)于這一點(diǎn)，其實(shí)在業(yè)內(nèi)都存在嚴(yán)重分歧，我在上面講過(guò)，談環(huán)保要避免二元論，環(huán)保領(lǐng)域里幾乎沒(méi)有非此即彼的東西。
但現(xiàn)實(shí)總是充斥的二元論（存在即合理），賣(mài)爐子（焚燒爐）和賣(mài)罐子（厭氧罐）的朋友，大家一時(shí)間氣氛非常緊張，你能明顯感覺(jué)到，大家坐一起開(kāi)會(huì)時(shí)，雙方都有把對(duì)方扔進(jìn)自己爐子里或罐子里處理掉的沖動(dòng)。
而這件事兒心平氣和的看，其實(shí)并沒(méi)有這么大的矛盾，該燒的燒，該資源化的資源化，而不是非此即彼。
之所以存在矛盾，其實(shí)這和我們做事兒的節(jié)奏出了點(diǎn)問(wèn)題有很大原因，前幾年，賣(mài)爐子的已經(jīng)造了大量爐子，現(xiàn)在突然掀起一波資源化浪潮，那爐子和建好的項(xiàng)目，怎么整？
沒(méi)錯(cuò)，產(chǎn)能又出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化的飽和。
不僅是爐子出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化飽和，現(xiàn)在連罐子也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化飽和。
這種產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)化飽和一直困擾著整個(gè)環(huán)保行業(yè)發(fā)展的過(guò)程，各個(gè)領(lǐng)域都是如此。
講完了廚余垃圾要不要資源化，我們?cè)倏纯磸N余垃圾資源化在執(zhí)行層面的問(wèn)題，也就是怎么做的問(wèn)題。
很多時(shí)候，我們遇到的問(wèn)題不是要不要做的問(wèn)題，而是怎么做的對(duì)的問(wèn)題。
這一點(diǎn)在廚余垃圾資源化領(lǐng)域里又顯得尤為重要。
判斷廚余垃圾要不要資源化有一條大多數(shù)人都認(rèn)可的常識(shí)，也即：
衡量廚余垃圾的資源性要從兩方面比較，一是比較廚余垃圾混合到其他生活垃圾中焚燒、填埋處置（即生活垃圾混合處置）的成本，二是比較一次資源生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本。
廚余垃圾資源化利用的理想情況是“廚余垃圾資源化利用的單位成本不高于利用一次資源生產(chǎn)等量產(chǎn)品時(shí)的成本”，即不用財(cái)政補(bǔ)貼。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，廚余垃圾資源化的工作不能干成脫了褲子放屁，多此一舉的事兒。
相信真正做過(guò)廚余項(xiàng)目的朋友都會(huì)很認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，因?yàn)橹挥胁话阉龀勺龃艘慌e的事兒，你才會(huì)有開(kāi)展商業(yè)模式的基礎(chǔ)，才有盈利的可能。
談到了商業(yè)模式和盈利，那我們就順著這條線在往下捋。
這其實(shí)也就是談及了目前廚余垃圾資源化最核心的議題，怎樣的項(xiàng)目是值得投入的。
其實(shí)在很大程度上，整個(gè)環(huán)保行業(yè)的項(xiàng)目都是如此，從純商業(yè)的角度來(lái)講，并不是所有的項(xiàng)目都值得去做投入。
如果是純國(guó)企那可能是另外一個(gè)邏輯，但如果是純商業(yè)性質(zhì)的民企，或者對(duì)投資回報(bào)有要求的混改企業(yè)，那在投資評(píng)估上是容不得半點(diǎn)差池，這不是在淘寶買(mǎi)件衣服，不合適就退掉或者放衣柜里不穿了就行，環(huán)保項(xiàng)目一旦上了，出現(xiàn)了錯(cuò)判，那很多時(shí)候?qū)τ谝恍┲行⊥婕襾?lái)講就是要命的事兒，家底兒厚的，也要?jiǎng)觿?dòng)元?dú)狻?/p>
那對(duì)于資源化這件事兒來(lái)講，其實(shí)有一個(gè)最基本的常識(shí)，也即：解決問(wèn)題的過(guò)程中不要制造更多無(wú)法被解決的難題，否則很難通過(guò)這事兒持續(xù)盈利。
為什么很多朋友的項(xiàng)目干得很痛苦？
主要是因?yàn)閱?wèn)題沒(méi)解決，反而制造了更多麻煩，比如資源化的過(guò)程中產(chǎn)生了更多需要高代價(jià)處理的三廢，工藝越加越長(zhǎng)，成本越來(lái)越高。
這就走向了歧途，這不是在解決問(wèn)題，更不是在做生意，這是在給自己挖坑。
看似賣(mài)了更多設(shè)備進(jìn)去，短期有收益，但大家應(yīng)該清楚一點(diǎn)，我們?cè)谫嵳l(shuí)的錢(qián)？
這類(lèi)客戶的錢(qián)，這么賺會(huì)有什么風(fēng)險(xiǎn)？這種風(fēng)險(xiǎn)你能hold住嗎？
所以，資源化還是要回歸商業(yè)本質(zhì)，回歸價(jià)值創(chuàng)造的本質(zhì)。
一擁而上是行不通的，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和盈利的評(píng)估能力，資源化的技術(shù)能力，后期的運(yùn)營(yíng)能力，這些硬功夫才是專(zhuān)業(yè)選手在這條賽道生存和發(fā)展的基本盤(pán)。
3
垃圾焚燒發(fā)電
跑馬圈地基本完畢，存量運(yùn)營(yíng)+縱向深耕+橫向拓展
絕大部分環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域賽道的長(zhǎng)度都清晰地寫(xiě)在了政策文件里，對(duì)于垃圾焚燒發(fā)電來(lái)說(shuō)，十三五的規(guī)劃已經(jīng)為這條賽道寫(xiě)好了清晰的劇本。
根據(jù)《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》提出的目標(biāo)：
到2020年底，設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理能力占無(wú)害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達(dá)到60%以上，要求到2020年底，計(jì)劃焚燒處理能力提高到59.14萬(wàn)噸/日，占總處理能力(110.49萬(wàn)噸/日)的比例達(dá)到54%。
這意味著，十三五結(jié)束后，垃圾焚燒發(fā)電的跑馬圈地也基本完畢，行業(yè)大的格局落定，整條賽道的增量項(xiàng)目急速收縮。
尤其是垃圾分類(lèi)后，垃圾焚燒的步伐開(kāi)始降速了，降得非?？欤灾劣趧倓偼ㄟ^(guò)垃圾焚燒站穩(wěn)腳跟的巨頭們，寶座還沒(méi)捂熱，就要去開(kāi)啟新的業(yè)務(wù)拓新旅程。
對(duì)于參與其中的環(huán)保企業(yè)來(lái)講，大家的方向也是大致明確的：
一是存量運(yùn)營(yíng)，垃圾焚燒大多是20年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，但這絕不意味焚燒廠建好后，就實(shí)現(xiàn)了睡后收入，環(huán)保行業(yè)躺著賺錢(qián)的生意并不多，還是需要兢兢業(yè)業(yè)，稍不留神那丁點(diǎn)利潤(rùn)就被燒沒(méi)了。
二是縱向深耕，比如看一看環(huán)衛(wèi)和廚余窩里的肉，這倆垃圾兄弟在十四五期間也是塊香餑餑，通過(guò)整合上下游來(lái)為運(yùn)營(yíng)效率提升做基礎(chǔ)，垃圾清運(yùn)、滲濾液處理、垃圾焚燒發(fā)電、尾氣處理，最后到焚燒飛灰處理的全流程運(yùn)營(yíng)管理垃圾三兄弟坐穩(wěn)垃圾賽道的。
三是橫向拓展，比如扎進(jìn)能源領(lǐng)域，去年底垃圾焚燒行業(yè)的龍頭企業(yè)已提速布局。
當(dāng)然大家還可以看看村鎮(zhèn)的市場(chǎng)，建設(shè)美麗中國(guó)，村鎮(zhèn)垃圾也需要適度集中，通過(guò)現(xiàn)代化焚燒處理來(lái)解決，但這個(gè)市場(chǎng)和農(nóng)污市場(chǎng)又有很大相似性，要慢慢來(lái)。
4
環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)
資本杠桿啟動(dòng)，行業(yè)面臨重新洗牌
去年環(huán)衛(wèi)賽道打得火熱，國(guó)企民企搞的熱火朝天，物業(yè)公司紛紛入局，動(dòng)靜搞得很大，嚇得焚燒巨頭們趕緊去看看，到底是怎么回事兒。
環(huán)衛(wèi)服務(wù)是政府剛需較強(qiáng)的一項(xiàng)服務(wù)，它既是和老百姓日常密切相關(guān)感知較強(qiáng)的工作，也是各地政府的門(mén)面。
這種剛性的公共服務(wù)，通常在付費(fèi)機(jī)制上不會(huì)存在太大問(wèn)題，而疫情之下，逆周期的“新基建”臨危受命，這也正是調(diào)動(dòng)社會(huì)一切力量的好時(shí)機(jī)，各路人馬紛紛前往。
所以，去年這條賽道干得熱火朝天，動(dòng)靜搞得很大也就是不難解釋。
如果從環(huán)衛(wèi)的整個(gè)發(fā)展周期來(lái)看，我國(guó)環(huán)衛(wèi)的市場(chǎng)化其實(shí)還處于成長(zhǎng)期，環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)理論規(guī)模大概2500-3000億元。
隨著城市化發(fā)展，以及居民對(duì)環(huán)境要求的提高，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)理論規(guī)模將達(dá)到4000-5000億元。
如果參考發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化情況，我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率將由2019年的40%發(fā)展到2025年的70%-80%，與此同時(shí)，行業(yè)訂單復(fù)合年增長(zhǎng)率從40%-50%降至20-30%。
而目前來(lái)看，我國(guó)環(huán)衛(wèi)行業(yè)比較分散，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。
大量小項(xiàng)目和新進(jìn)企業(yè)讓這個(gè)市場(chǎng)的分散程度進(jìn)一步加劇，但隨著競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，環(huán)衛(wèi)行業(yè)必然是要面臨重新洗牌。
對(duì)于一些質(zhì)量管理、成本控制和融資能力有限的小企業(yè)來(lái)講，出局的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)較大的。
年去從業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)那接觸到的信息也的確印證了這一點(diǎn)，大佬們正在啟動(dòng)資本杠桿，通過(guò)兼并收購(gòu)方式，將獲取更多份額。
但這里面仍需要解決自身經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)以及包括品牌在內(nèi)的基礎(chǔ)能力，否則并購(gòu)大概率帶來(lái)的不是更多的回報(bào)而是更大的麻煩和包袱。
結(jié)語(yǔ)
固廢這條賽道講到這，七七八八說(shuō)得差不多了，在收尾的部分再提一個(gè)趨勢(shì)，也就是大固廢一體化的邏輯。
近年來(lái)，主流焚燒企業(yè)均已啟動(dòng)“焚燒+”多元化布局，濕垃圾、環(huán)衛(wèi)、危廢為主方向。
這樣一搞，其實(shí)整個(gè)固廢賽道就出現(xiàn)了一個(gè)很有意思的現(xiàn)象，也就是小整合、大整合、混合整合同時(shí)出現(xiàn)，而最終，誰(shuí)能在大固廢賽道里趟出一條大道，青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論會(huì)持續(xù)保持關(guān)注。
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